단기 충격 발생시 1,870pt 전후 지지 예상 11일, 14일 양일간의 약세로 KOSPI는 5월 월간 전망에서 제시한 월간 밴드의 하단 1,920pt를 하회했다. 유로존 리스크확대로 추가적인 충격이 발생할 가능성을 배제할 수 없는 만큼, 지지영역을 다시 가늠해볼 필요가 있다. 예상 KOSPI 지지영역은 밸류에이션측면에서 1,873.85pt, 기술적측면에서 1,863.32pt~1,878.16pt 수준으로 전망하며, 1,900pt 미만은 매수 구간으로 판단한다. 최근 조정으로 밸류에이션 매력은 높아져 아직은 이슈 영향력이 크므로 밸류에이션만으로 지수 변동폭을 예상하기는 어렵다. 그러나 추가적인 충격이 발생한다 하더라도, 과거 급격한 EPS 추정치 조정이끝나고 KOSPI도 상승추세로 진입했던 1월의 12M F PER 저점(8.66배, 1,873.85pt) 수준에서는 강한 복원력이 나타날 것으로 전망한다. EPS 조정비율과 목표주가 조정비율이 연초에 비해 작은 변동성을 나타내고 있음을 볼 때, 전망치의 신뢰성이 회복되고 있다는 점도 긍정적이다. 최근의 조정으로 밸류에이션 매력은 높아졌다. ☞ 리포트 원문 보기 ☜