시장을 판단하는 세 가지의 factor 시장을 판단하는 여러가지의 방법이 있겠으나, 다음의 세 가지 factor로 분해해서 따져 보면 좀더 명확해진다. 첫 번째는 ‘가치(Valuation)’ factor다. 가격이 저렴해지면 결국 반등하고, 버블이 끼게 되면 언젠가는 하락하는 법칙은 기나긴 주식시장의 역사 속에서 바뀌지 않고 유지되어 왔다. 그러므로 가격이 현재 싼 지 비싼 지 따져 보는 것은 해당 포지션을 판단하고 향후 전략을 세우는 데 필수불가결한 요소라 할 수 있겠다. 둘째는 ‘추세(Trend)’ factor다. 가치가 아무리 비싸다고 하더라도 추세가 상방향으로 잡혀 있으면 주가는 단기적으로 더 올라갈 수 있다. 추세는 마치 달리는 열차와 같아서 세우고 방향을 바꾸는 데 시간이 걸린다. 또한 지수와 주가는 경기와 결국 같은 방향(추세)으로 달린다. 셋째는 ‘리스크(Risk)’ factor다. 주식은 기본적으로 ‘위험자산’이기 때문에, 시장 위험이 증가하느냐 감소하느냐, 또 자금이 리스크를 선호하느냐 회피하느냐에 따라 가격이 움직이게 된다. ☞ 리포트 원문 보기 ☜