투자전략 리포트
최선을 다한 ECB, 문제는 은행의 실행력
- 작성자 :
- 대신증권
- 작성일 :
- 03-11 10:06
- 조회수 :
- 416
ECB 추가 완화 패키지 발표
■ 기준금리를 인하하고, 자산매입 대상 및 규모도 확대했으며, 새로운 TLTRO도 준비. 시장의 예상을 뛰어넘는 적극적인 통화정책
■ 이제 정책의 실행은 은행의 역할에 달려있음. 그러나 이번 정책은 은행의 적극성을 높이는 데 미흡. 은행의 정책 실행력은 은행권이 직면한 위험을 낮춰줄 때 더 배가될 수 있음
■ ECB가 강력한 대책을 내놓으며 시장의 기대에 부응했지만 정책 발표 이후에는 과거보다 엄격한 기준으로 정책효과에 대한 검증이 나타날 것
■ 실제로 전일 드라기 ECB총재의 기자회견 이후 시장 반응 달라짐. 드라기 총재가 향후 금리인하 가능성을 낮추며 추가 통화완화에 대한 기대가 사라진 것. 근본적으로는 수익성 악화에 직면한 유로존 은행이 과연 ECB의 의도대로 정책 실행에 적극적으로 나설 수 있을지 의구심 확대
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