투자전략 리포트
외국인, 풋옵션 헤지를 풀고 있다.
- 작성자 :
- 대신증권
- 작성일 :
- 05-18 10:41
- 조회수 :
- 1025
최근 2일 외국인 풋옵션 대량 매도의 성격
- 외국인은 전일 232.5p~235p의 풋옵션을 대거 매도했음. 이는 5월초에 글로벌 주식 포지션에 대한 헤지를 위해 매수했던 풋옵션을 청산하는 것으로 추정됨
- 당시 코스피는 유럽/미국시장과 높은 상관도를 보임과 동시에 낮은 변동성을 보이는 시장이었음. 결국 매크로 투자자 입장에서 코스피200 풋옵션은 매우 싼(cheapest and most efficient) 헤지수단으로 각광받았음
- 이러한 헤지포지션을 청산하는 것으로 증시의 추가 하락 가능성을 이제 낮게 본다는 의미로 해석할 수 있을 것
- 여전히 그리스 문제가 증시를 억누르고 있지만 연준의 양적완화 관련 발언, 일본과 싱가포르의 예상치를 상회하는 경제 성장률, 중국의 소비진작 정책 등으로 당기 반등 가능성이 열려있다 판단
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