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투자전략 리포트

외부변수 악화: 조정 국면 지속

작성자 :: 삼성증권
작성일 :: 04-07 09:55
조회수 :: 437

국제유가가 최근 다시 조정을 받으면서 글로벌 증시 전반의 차익실현 압력이 점차 강해지고 있다. 이머징 시장 반등과 함께 이어져온 한국 관련펀드의 자금유입은 5주만에 유출로 전환했으며, 국내 주식형 펀드의 자금 이탈도 지속되는 양상이다. 3월 수출지표 부진으로 기업 실적의 추가 하향조정 가능성이 높아진 가운데, P/E와 P/B 레벨 역시 부담스러운 수준에 머물고 있다. 경기와 심리지표는 중립적인 수준을 유지할 것으로 전망되나 지수를 방어하기에는 부족한 수준이다. 펀더멘탈 개선이 부재한 가운데 그간 시장을 뒷받침한 외국인의 매수세가 약화될 가능성이 높은 상황으로, 지수의 추가 조정 가능성을 고려해야 할 것이다.

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