1. 미국 주식과 채권(가격)의 동반 강세 종료

최근 주식과 채권의 동반 강세는 Brexit 충격으로 인해 미국의 기준금리 인상이 지연되고, 주요국 중앙은행의 통화완화 정책이 강화될 것이라는 기대감이 있었기 때문

그러나 미국 경제지표가 일관 된 호조를 보이면서 연내 금리 인상 확률은 빠르게 회복 중. 미국 기준금리 인상 사이클이 정상화 될 경우 글로벌 투자자금은 채권에서 주식으로 이동 할 가능성

2. 철광석과 관련 원자재 가격 상승은 진행형

산업금속 가격은 올해 선별적인 강세를 기록 중. 아연과 니켈 가격 상승은 철강, 주석은 IT 섹터에 시사점 보유

Brexit 충격 이후 아연, 니켈, 철광석 가격은 빠르게 상승 재개. 아연의 최대 수요는 ‘철강재’ 부식을 방지하기 위한 아연도금, 니켈의 최대 수요는 ‘스테인레스 강철’ 합금. 즉 철광석 및 관련 원자재의 상승 모멘텀 지속

금속/채광 업종의 12MF EPS는 가장 큰 폭 상향(전세계 67개 업종). 아르셀로미탈 주가는 7월 +26% 상승. 미국과 중국의 반덤핑 관세는 상대강도 측면에서 국내 철강주에 부담. 그러나 글로벌 철강주 상승 사이클은 진행형

3. 대만과 한국에 대한 순매수는 반도체 업황 개선 기대감 반영

7월 신흥국 주식에 대한 외국인 투자는 작년 5월 이후 최대. 국가별로는 IT 섹터 비중이 높은 대만과 한국 최선호. 7월 KOSPI200 종목 중 외국인 순매수 규모가 가장 컸던 것은 삼성전자, 2위는 SK하이닉스

연초대비 수익률 2위를 기록하고 있는 주석의 최대 수요는 납땜. PC/휴대폰 등 전자제품 출하에 영향. 월요일 발표 된 한국의 6월 ‘전기 및 전자기기’ 수출물량은 전년대비 +9.4% 증가(전체 수출 +3.9%)

글로벌 peer 국가와 기업, 산업 활동의 근간이 되는 원자재 가격의 흐름을 함께 참고하면 해당 업종들(철강, IT하드웨어)에 대한 긍정적인 시각을 유지할 필요

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