1. 잘 모르겠고, 확신이 없다

- 글로벌 투자자는 여전히 시장 중립적인 태도를 견지. 영국의 EU 탈퇴 결정이 가지는 초유의 불확실성, 기준금리 인하가 오히려 자국 통화의 강세로 연결되는 이례적인 현상들에 영향

- 펀더멘탈 개선이 기대되는 산업에 대해서는 강한 commitment를 보이는 것이 특징. IT섹터가 해당

2. IT 강세는 산업 사이클 회복 기대감을 반영

- 올해 미국 전기/전자제품 도매 재고는 금융위기 이후 가장 급격한 감소를 경험. 재고 축적을 위한 생산 활동이 재개되기 시작

- 최근 1개월간 자산 대비 자금 유입 규모가 가장 큰 것은 IT섹터(전세계 ETF fund flow). 필라델피아 반도체 지수는 S&P500 지수를 +13.8%p, Nasdaq을+8.9%p 아웃퍼폼

- 펀더멘탈 개선 기대감은 주식시장 밖에서도 발견. 대만 행정원은 반도체 업황 회복을 반영해 올해 경제성장률 전망치를 기존 +1.06%에서 +1.22%로 상향. 전자기기 출하에 영향을 받는 주석 가격도 강세

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