투자전략 리포트
미 대선, 대응 전략을 염두에 두고 결과를 기다리자
- 작성자 :
- 유안타증권
- 작성일 :
- 11-07 09:11
- 조회수 :
- 471
1) 미 대선, 이제는 결과를 확인할 때
이번 주 미국 대선 일정에 귀추가 주목되고 있는 상황. 우리시간 8일 밤부터 대선 투표가 시작. 주요 경합 지역의 투표가 마감되는 우리시간 9일 오전부터 출구조사 결과들이 발표될 예정
국내 증시에서는 힐러리 당선 시 회복, 트럼프 당선 시 급락이라는 인식이 지배적. 트럼프 당선 시 추가 하락 가능성을 배제 못하는 것은 사실이나 10월 중순 이후 글로벌 증시가 선반영해 왔다는 점도 염두에 둘 필요
2) 일차적인 반응이 심리에 의한 것이라면 심리지표를 참고하자
글로벌 증시 뿐만 아니라 미국의 심리 지표들도 트럼프 당선과 관련된 우려를 상당 부분 반영한 것으로 볼 수 있음
개인 투자자들의 투자 심리 서베이 지표인 AAII Bull/Bear 비율은 경험적인 저점 영역에 위치하고 있음.
해당 지표의 저점 통과는 미 증시의 저점 형성과 매우 높은 연관성을 가지고 있으며, 국내 증시 외국인 매매 패턴과도 높은 상관계수가 도출됨. CNN머니가 집계하는 Fear& Greed 지수도 이미 바닥권에 도달
3) 시나리오 별 대응 전략은?
예상 외의 부정적 이슈 도출과 실제 변화 발생 간의 시차가 크다는 점에서 영국 브렉시트 당시 움직임을 참고할 필요. 당시 공포심을 반영한 벨류에 이션 저점은 PBR 0.895배 수준이었으며, 현재 KOSPI 환산 시 1,920pt 수준
트럼프 당선 시, 안전자산 선호 확대 및 연준 정책 불확실성 증가, 인프라 투자 확대 수혜를 기대해 볼 수 있는 금 가격 관련주, 건설업종 등에 관심
힐러리 당선 시, 인프라 투자 및 신재생 에너지, IT 투자 확대 등이 예상된다는 점에서 건설기계, 비철금속, 대체에너지, IT H/W 업종에 관심