투자전략: 지겨운 디커플링의 연장

KOSPI 주간예상: 2,030~2,090p

- 상승요인: 양호한 미국 경기 지표, 중국 공급측 개혁 심화 예상

- 하락요인: 1월 FOMC의사록 발표, 환율 변동성 확대

다음 주 주식시장 전망

- 22일 1월 FOMC 의사록 발표: 14일 옐런이 의회 증언에서 고용 증가와 물가 상승세가 연준의 기대대로 진행된다면, 앞으로의 회의에서 금리인상이 적절하다는 발언을 하면서 3월 금리인상 확률도 상승한 상황. 미 FF선물 금리에 반영된 3월 인상 확률은 14일 34%에서 15일 44로 10%p 상승. 5월 금리인상 가능성은 61.4%로 상승

- 2월 FOMC를 앞두고 연준 위원들이 매파적인 발언들이 존재했고, 최근 패트릭 총재가 연간 3번의 금리인상 가능성을 언급하면서, 2월 발표된 성명서와는 달리 회의록에서는 보다 매파적인 의견이 존재했을 가능성이 있음. 미국 주식시장은 금리인상에 대한 스트레스보다는 미국 경기 개선을 반영하고 있지만, 한국 주식시장 입장에서는 보호무역 확대 가능성, 환율조작국 지정 가능성에 더해, 한미 금리차 확대 가능성이라는 스트레스 확대 가능성 존재

금요일에 미리보는 주간 투자전략-NH투자증권.pdf