생활화학 원가 급등으로 1Q17 매출 약세이나 2Q17 매출 회복 전망

생활화학 원재료 가격 급등에 따른 영향으로 1Q17 매출 증가율 전망치 하회: 천사첨단신소재의 1Q17 매출은 전년대비 9.9% 증가한 RMB 3.8억을 기록하였다. 동사 총매출의 약 30%를 차지하고 있는 생활화학 제품의 하방산업 원재료 가격 인상이 예상보다 빨리 진행되면서 전방으로의 가격전가가 힘들었던 탓에, 순이익은 전년대비 9.8% 하락한 RMB 6,000만을 기록했다 (당사 전망치 15% 하회).

일례로, 카보머의 원재료인 사이클로헥산과 메틸아크릴레이트 가격이 4Q16 동안 각각 62%, 70% 상승하였고 전년대비 기준으로는 현재 가격 상승률이 50%에 육박하고 있다. 유화 실리콘 오일의 주재료인 DMC(dimethylsiloxane cyclic mixture) 가격은 전년대비 40% 상승한 것으로 나타났다. 원재료 가격 급등의 영향으로 1Q17 매출총이익률 및 순이익률은 전년대비 각각 3.4%p, 4.7%p 하락한 36.4%, 16.9%를 기록하였다.

[후강퉁] 천사첨단신소재-유안타증권.pdf