투자전략 리포트
부진했던 G2의 경제지표 속에 숨겨진 사실
- 작성자 :
- 유안타증권
- 작성일 :
- 05-04 17:02
- 조회수 :
- 389
1. 실망스러운 미국 1Q GDP, 내용을 살펴보면…
미국의 1Q GDP 성장률은 +0.7%로 발표. 14년 1분기 이후 가장 부진한 모습을 보임
내용별로 보면, 소비지출과 재고투자 그리고 정부지출 항목의 부진이 전체적인 성장률을 끌어내린 것으로 볼 수 있음
소비부문은 계절적 영향도 있다는 점에서 향후 회복 여부를 주의 깊게 볼 필요가 있으며, 정부지출과 재고부분은 향후 개선을 기대해 볼 수 있음
2. 고무적인 부분은 투자의 회복
재고 감소에도 불구하고 민간 투자 부문의 회복이 강하게 나타났다는 점에 주목할 필요
주택 부문뿐만 아니라 기업 투자 역시 가파르게 회복되는 모습을 보이고 있음. 투자 사이클의 회복은 경기선순환 구도 형성의 필요조건이라는 점에서 고무적으로 해석할 수 있음
투자의 회복 및 일회성 요인들의 완화를 통해 2분기 이후 미국 성장률 추이는 정상궤도에 복귀할 것으로 전망되고 있음
3. 중국의 PMI도 둔화, 그러나 주목할 부분이 있다
중국의 PMI도 그간의 빠른 회복세에서 다소 주춤한 모습. 세부항목들도 전반적으로 부진하나 건설 부문의 PMI는 차별적으로 강세를 유지하고 있음
이는 중국 정부의 부동산 규제에도 불구하고 인프라투자에 대한 기대치가 여전히 강하게 남아 있음을 방증하는 것으로 판단
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