1. MSCI EM지수, 중국 A주 편입에 따른 영향

M-SCI는 중국 A주의 MSCI EM 지수 편입을 2014년부터 검토해 왔으며, 중국 정부는 이를 위해 매우 노력해왔음. 올해는 블랙록 등 글로벌 운용사들이 중국 A주의 MSCI EM 지수 편입에 긍정적인 태도를 취하면서 어느 때보다 편입 가능성이 높은 상황

-중국 A주의 MSCI EM 지수 편입에 영향을 직간접적으로 받는 이머징 주식펀드와 이머징주식 ETF의 규모는 각각 5680억달러와 1590억달러

-이머징주식펀드와 이머징주식ETF 중에서 MSCI EM 지수를 추종하는 펀드의 규모는 순자산 기준으로 각각 78.8%와 51.7%로 추정. 펀드 규모를 감안하면, 펀드와 ETF에서 대략 1.2조원 내외에서 감소할 것으로 추정
 

2. 관건은 액티브펀드

-이머징주식펀드의 87%를 차지하는 액티브펀드는 어느 정도 벤치마크를 따르지만, 추가 수익을 얻을 수 있으면 벤치마크보다 해당 자산을 더 크게 편입하기 마련

-기업실적 호전과 글로벌 경기 회복의 영향으로 신흥국 주식 펀드 안에서 한국의 비중은 작년 말부터 빠르게 증가

-한국 기업에 대한 평가가 좋을 때 중국 A주가 MSCI EM에 편입되는 것이 한국 주식시장에는 유리

3. 이머징주식펀드, 스마트머니에서 장기 투자자금까지 투자

-작년초부터 글로벌연기금과 글로벌 국부펀드, ETF, 뮤츄얼펀드에서 순차적으로 이머징주식펀드로 자금 유입 

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