투자전략 리포트
옐런과 중국의 선택
- 작성자 :
- 이베스트증권
- 작성일 :
- 07-17 09:21
- 조회수 :
- 416
옐런의 의도는 명확하다. 경기가 확장국면에 진입하기까지 지금의 균형을 유지하는 것이다. 미국 장기금리가 급격하게 오르지 않고 안정되면 달러화가 안정되면서 균형은 유지된다. 이는 그린스펀 수수께끼의 재현이다(6월 19일자 ‘2004년의 기억과 위안화’ 참조). 이를 통해 미국/유럽/신흥시장은 선순환 사이클로 글로벌 경기는 확장국면으로 진입할 가능성이 높아진다.
중국의 선택도 보다 명확해진다. 미국 장기금리가 가파르게 오르면 중국도 금리를 올릴 수 밖에 없다. 그러나 옐런의 발언을 통해 중국은 선택에서 여유가 생겼다. 부채증가율 상승에도 GDP 증가율이 오르지 못한 중국 입장에서 둘간의 갭을 좁히고자 하는 확장정책을 더 진행할 수 있기 때문이다.
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