투자전략 리포트
4Q 어닝서프라이즈 & 사상최고 실적 기록
- 작성자 :
- 하나금융투자
- 작성일 :
- 02-13 08:09
- 조회수 :
- 439
시장의 어닝 쇼크가 높을수록 어닝 서프라이즈 종목에 대한 프리미엄 관찰
작년 4분기 실적의 잠정치 발표가 한창인 가운데, 전반적으로 예상치대비 낮은 실적을 보이는 어닝 쇼크(-9.8%)의 모습이 관찰되고 있다. 전반적인 시장의 이익이 둔화되는 상황에서 실적개선되는 종목에 대한 프리미엄을 받는 것은 과거 여러차례 자료나 스타일 투자전략(리처드 번스타인) 등을 통해서 증명되었다. 실제로 한국시장에서 2004년부터 분기별 어닝 서프라이즈율과 어닝 서프라이즈 종목군의 실적발표 후 수익률은 역의 관계를 보이는 것으로 나타났다[그림 2]. 결국 지난 4분기 잠정치가 컨센서스보다 높고 지난 4분기가 사상 최고 영업이익을 기록한 종목에 대해서 관심을 가질 필요가 있다. 흔히 4분기는 기업들의 일회성 비용 등이 가장 많이 계상되는 시기라는 측면에서 지난 4분기의 사상 최고 이익을 기록한 기업들은 올해 1분기 및 연간 실적측면에서 더 강한 실적 상향이 기대될 수 있다.
4Q 어닝서프라이즈 사상최고 실적을 기록한 종목에 프리미엄 정당.pdf
