안녕하세요. 단기 스윙 선취매 전문가 집단 한결사단 입니다.

 

한결사단의 예상대로 1900pt확보는 쉽지 않았습니다.

20일(화) 장전 시황분석글을 통해 기술 반등이 나오겠지만 1900선 돌파가 쉽지 않을 것이라 강조했습니다. 수요일 장 마감상황을 보면, 한결사단 예측처럼 기술적 반등을 시도했지만, 여전히 1900pt돌파가 어려워 보이는 모습입니다.

 

 

문제는 외인의 수급에 있습니다.

늘 시장이 상승할 때는 외인의 힘이 함께 했으나 최근 외인의 매매패턴을 보면 국내시장에서 정을 떼는 듯한 느낌마저 듭니다.

 

 

 

미국의 재정절벽 우려감 완화에 힘입어 KOSPI가 이틀 연속 반등세를 나타냈지만, 120일선(1900pt)을 앞두고 탄력이 다소 둔화되고 있습니다. 지금 우리 시장에는 반등 모멘텀은 고작 블랙프라이데이 뿐입니다. 오히려 하락추세를 이어갈 만한 불확실한 글로벌 이슈가 더 많습니다.

 

<시장에 부담이 되는 글로벌 이슈> ① 미국 재정절벽 ② 스페인 카탈루냐 지방선거(25일 현지시각) ③ 프랑스의 신용등급 강등 ④ 이스라엘과 팔레스타인의 교전으로 인한 중동 지역의 지정학적 리스크 ⑤ 그리스 구제금융

 

이 중 가장 시장을 짓누르는 2가지 요인에 대해 집중 분석해보겠습니다.

① 미국 재정절벽, ⑤ 그리스 구제금융

 

미국의 재정절벽 연기는 상/하원 모두 합의하는 내용입니다. 다만 세부적인 내용에서 합의점을 찾기가 어려운 것이 문제입니다. 일단 재정절벽을 막기 위한 정치권의 합의가 구체화되기까지 당분간 미국계를 중심으로한 외국계 매수세를 크게 기대하기는 어려워 보입니다.

 

그 이유는 미국의 자본이득세와 배당소득세가 내년부터 인상될 경우 해외투자 부분에 대해서도 과세가 될 예정이어서 국내 증시에 투자하는 외국인 역시 이를 의식하지 않을 수 없는 상황이기 때문입니다.

 

여기에 또 하나, 우리나라만의 이슈 바로 원화강세입니다.

달러화 대비 원화강세가 심화되고 있다는 점도 국내 외국인 수급과 관련해서는 부담이 될 수 있습니다. 최근 환율하락(원화강세)을 감안한 KOSPI 추이입니다.

 

실제 KOSPI보다 달러로 환산한 KOSPI의 가치는 더 높습니다. 한국 증시의 가격메리트가 환율 덕분에(?) 사라지고 있다는 의미입니다.

 

실제 올해 4분기와 내년 1분기까지 평균적으로 1,100원 내외에서 움직일 것이라는 시장의 예상과 달리 원/달러 환율이 빠른 속도로 하락하고 있습니다. 외국인들이 덕분에 매도시 환율 차익을 보는 지금, 더욱이 신규 매수를 할 이유를 찾아보기 어려운 상황입니다.

 

 

이론적으로 외국인의 입장에서 볼 때 환율하락과 재정절벽 이슈 관련 미국 정치권의 협상이 난항을 겪는 모습을 보일 경우 올해 수익을 확정하려는 매도세를 다시 강화할 가능성이 크기 때문에 탄력적인 반등세나 본격적인 분위기 반전을 기대할 수 있는 상황은 아직 아닙니다.

 

여기에 또 시장에 발목을 잡는 이벤트가 바로 그리스 구제금융 이슈입니다.

전일 장 갑자기 외인의 매도 출회로 시장이 다시 출렁거렸습니다.  그리스 구제금융 해법을 찾기 위해 모인 유로존 재무장관들이 합의점을 찾지 못한 채 발길을 되돌렸기 때문입니다.

그리스의 부채를 줄이는 문제를 놓고 회원국간 정치적 입장차가 여전한 것으로 보입니다.

 

그리스는 지난번과 마찬가지로 자국 국채를 보유한 민간 투자자에 대해 1유로당 30센트 정도로 할인해 되사는 방식(바이백)의 상각안을 제시했다. 이것이 현실화되면 그리스는 400억유로 정도의 부채 문제를 해결할 수 있습니다.

 

하지만 다른 문제들은 회원국간 이견이 엇갈리면서 추가 논의 사항으로 남겨졌습니다.

1.5% 이자율로 그리스에 빌려준 대출금 이자를 0.25%까지 깎아달라는 요청에 대해선 독일이 반기를 들었습니다. 2차 구제금융 지원금 일부인 440억유로를 지급하는 문제에 대해서도 그리스는 12월 5일까지는 제공돼야 한다고 요구했으나 유로존 재무장관들은 결정을 내리지 못한 상황입니다.

 

1주일전 EU는 그리스의 부채비율 달성 기한을 당초 약속했던 2020년에서 2년 더 연장한 2022년까지로 하는 게 어떻겠느냐는 제안을 낸 바 있습니다. 하지만 IMF는 이에 대해 "양보할 수 없는 사안"이라고 맞서며 선을 그었고 오히려 약속을 지키지 못할 것 같으면 당장 지원금을 회수하겠다고 으름장을 놓기도 했습니다.

 

그리스에 대한 부정적 전망은 여전한 상황입니다. 부채비율을 줄이는 것 역시 꿈 속에서나 가능한 일이 아니냐는 핀잔도 나오고 있습니다.

 

여러 글로벌 불확실성이 많은 지금, 공격적인 매수 전략이 잘 통할 수 있을까요?

아닐 가능성이 높습니다. 오히려 지금은 단기 트레이딩을 십분 활용해야 하는 시기입니다.

그리고 포트비중도, 가능하다면 현금(6) : 종목(4), 혹은 현금(5) : 종목(5) 정도 유지하는 것이 좋겠습니다.

 

무조건 매수만 외치는 것이 결코 답이 될 수 없습니다.

시장의 흐름을 파악하고 유연한 대처를 하는 것도 실력입니다. 한결사단 정회원 가족의 계좌가 안전 울타리 안에 있는 것도 바로 이러한 한결사단의 시황 분석과 그에 따른 포트폴리오 관리가 병행되기 때문입니다.

 

한결사단과 함께 어려운 시장 안전하게, 그리고 즐기며 시장대응 해보시기 바랍니다. 시장하락 속에서 한결 정회원 가족은 단기 공략을 통해 수익을 극대화하고 있습니다. 수익&안정 두 마리 토끼를 잡고 싶다면 지금도 늦지 않았습니다. 감사합니다.

 

 

 

 

 

 

한결사단의 진심을 담아 한땀 한땀 적어낸 오늘 이 글이

 

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성투를 빕니다!!