6월 만기는 베이시스 약세로 인해 프로그램 매도 가능성과 각종 이벤트로 인한 변동성 확대 가능성

5월 만기 이후 금융투자의 차익성 프로그램 급증,시간 지나면서 외국인 차익 매도 가담

6월 동시만기에는 순수 만기효과 뿐 아니라 부수적인 요인들이 만기효과와 맞물려 어떤 결과를 낼 것인지 불확실하기 때문에 변동성 확대 가능성에 유의할 필요 있겠음

지난 5월 옵션만기 이후 프로그램 거래에서 가장 특징적인 점은 금융투자 중심의 한국내 기관의 프로그램 매도,기관의 -2조 1천억원 비차익 매도 중 대부분이 금융투자에서 -1조 6,500억원에 의해 진행 되었다는 점

지난 2014년 이후 누적추이를 감안할 경우 최근의 매도는 잔고 청산보다는 신규 매도 차익거래일 가능성이 높다는 판단이며 만기 전 청산일 가능성은 어려워 보임

지난 5월 7일 이후 금융투자의 비차익 매도가 급증했고,이는 시방 베이시스가 약세로 전환되기 시작한 이후로 분석되며 전체적으로는 백워데이션 진입 시 매도를 시작한 것으로 해석되며 외국인 또한 지난 주말 이후 백워데이션 진입 시 차익 매도 진행하고 있다는 점에서 베이시스 약세가 지속될 경우 외국인과 금융투자 움직임에 예의주시 필요 

 중요 이벤트로는 10일 MSCI 정규 리뷰에서 중국 A주가 신흥국 지수에 편입 가능성,,11일 금융통화위원회에서의 금리인하 가능성,,17일 미국 FOMC에서의 조기금리 인상 가능성 등 부정적인 뉴스가 나타날 수 있다는 점에서 단기 지수 변동성 확대에 따른 리스크 관리가 필요한 시점

국내 증시의 상승모멘텀 부재한 상태에서 시장 베이시스의 강세전환 가능성 또한 낮다는 점에서 외국인의 근월물 매도가 지속되는지 여부 점검 필요하며 주식시장에서의 수급동향을 함께 체크하면서 대응해야만 다음기회를 엿볼 수 있겠음.

모든분들 힘내시고 이번 동시만기를 무사히 잘 넘기시고 성공투자를 기원합니다.오늘도 행복한 하루 되십시오!

지금까지 투자명가-버팔로였습니다