안녕하세요. 성투사입니다.

소매판매의 부진, 산업생산의 감소, 중국시장의 추가하락...

현재 시장에 나와있는 재료입니다.

재료만 봐서는 참으로 걱정스럽습니다만 주가는 오히려 상승하는 모습을 보이고 있습니다.

이게 어찌된 일일까요?

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중국상해지수는 이번주들어서면서 이틀간 하락세를 보였고 그에따라 3000p의 붕괴를 다시 걱정하게 되었습니다.

중국에게 3000p의 붕괴는 심리적인 지지선의 붕괴로 해석되기 때문에 추가적인 하락을 통한 부담감을 가질 수 밖에

없는 위치가 되었습니다.

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중국이 하락세를 보이는 이유는 처음에는 신용거래에 대한 제재로 주가의 급등락을 막고 부정거래를 하지 못하도록

하려는 부분이었으나 주가는 생각보다 많이 하락하였고 이것을 방어하기위한 중국의 부양정책에도 불구하고 추가적

하락세를 보임에 따라 이제는 중국의 성장세까지 의심을 받게 되었습니다.

빈대를 잡으려다 초가삼간을 태운 격이 되었는데 후강통을 시행하면서 외국인들의 자본을 끌어들인것은 정말 대단히

잘 한 일이었으나 선강통을 시행하기에 앞서 정책상의 오류로 위기를 맞이하게 된 것 같습니다.

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중국시장의 경우는 앞으로도 성장기대감이 크기때문에 바닥을 잡아내면 언제고 상승세로 전환될 가능성이 높겠지만

당분간은 글로벌 시장에 충격을 줄 수 있는 골칫덩이로 전락할 가능성이 높겠습니다.

특히 우리나라의 경우는 요즘 중국시장의 영향을 직격탄으로 받아들이고 있기때문에 다소 부담스러운 부분이네요.

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이런 상황에서 전일 미국에서 발표된 경제지표는 소매판매와 산업생산이 모두 예상치에 미치지 못하는 결과를

가져왔고 지표의 호조세를 이어가고 있기는하지만 시장기대치에 부합하지는 못했다는 평가를 받았습니다.

쉽게 이야기하면 보통의 시장같으면 지수가 하락세를 보일정도의 부담스러운 재료라고 보시면 되겠습니다.

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하지만 중국의 성장둔화와 함께 경기지표의 부진은 미국의 주가상승을 이끌어냈습니다.

16일~17일까지 진행될 FOMC에서의 금리인상 가능성을 대폭 낮춰주는 결과를 가져왔기때문입니다.

금리인상이 단기적으로 주식시장에 부담을 줄 것이라는 부분에 대해서는 어느정도 동감하는 부분이지만 이것을

진행하지 않는다는 것은 경기가 부진하다는 것을 인정하는 꼴이기때문에 금리동결도 사실은 반갑지 않습니다.

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사실 경기지표의 부진만 가지고서는 미국의 금리인상을 막기는 어렵겠지만 중국의 연이은 폭락세에 따른 신흥국

위험까지 생각해본다면 이번에 금리인상을 결정했을때 미국이 짊어져야할 책임과 원망은 상당할 것으로 보여

실제로 글로벌시장에서 맏형 노릇을 하고 있는 미국의 입장에서는 고민이 될 수 밖에 없겠지요.

중국이 나빠야 미국시장이 오른다는 가설이 어느정도 힘을 받는 것 같습니다.

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코스피 시장도 사실은 불안정하기는 마찬가지입니다.

2000p까지의 상향포지션이 있다고는 하지만 계속되는 외국인의 매도에 시장은 변동성을 확대하고 있으며 그저 기관의

방어물량에만 의존하여 지수상황을 유지하고 있다고 볼 수 있겠습니다.

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바꿔말하면 기관이 더 이상 버티지 못한다면 주가는 단기간에 큰 혼란을 가져올 수도 있다는 의미가 됩니다.

국내시장의 입장에서만 본다면 미국의 결정이 단기적으로 충격을 주면서 단기간에 장의 진바닥을 이끌어낼 것이냐,

아니면 연착륙식으로 변동성을 최소화하면서 중장기전으로 돌입할 것이냐가 되겠습니다.

물론, 그것을 자의적으로 결정하지 못한다는 것은 매우 부담스러운 일이 되겠습니다.

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따라서 최소한 이번주정도까지는 방어적인 성격을 띄고 있는 종목을 위주로 공략하는 전략이 좋겠으며, 종목의 매수는

가급적 분할매수로 접근하면서 적은 비중으로 추세를 확인하고 대응하는 매매전략을 권장합니다.

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코스닥 시장은 코스피보다 변동성이 조금 더 크게 나타나기때문에 시장의 좋은 분위기가 형성된다면 큰 폭의 상승을

이끌어낼 가능성이 높겠습니다.

반대로 시장이 하락할 경우에는 낙폭을 크게 만들수도 있다는 의미가 되겠지만 현 시점에서는 긍정적인 재료를 가진

개별주나 테마주의 경우에는 소량의 비중으로 조금씩은 대응해볼 필요가 있다는 의미가 되겠습니다.

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주력적인 뼈대는 현금으로 대응하시되 방어적인 성격의 안정성있는 종목들을 조금씩 매수하면서 소량의 물량으로는

공격적인 매매를 통한 단기수익에도 신경을 써야하는 시점입니다.

시장이 상승이나 하락의 방향성을 정하지 않은 상태에서 나타나는 불안정한 상황이기때문에 포트폴리오의 전략도

매우 복잡해보이고 조심스럽겠으나 다행히 곧 불확실성이 제거될 것이니 미리 준비해놓은 사람들은 시장의 움직임을

보다 빨리 잡아내서 수익을 만들 가능성이 높아질 것 같습니다.

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길어봤자 이번주입니다.

그동안 불확실성과 싸우느라 많이 힘드셨을텐데 이제는 불확실성을 제거하고 시장이 만들어놓은 방향성에 따라서

잘 대응하는 것만 남았습니다.

성투사와 함께 제대로된 방향을 잡고 하반기 높은 수익에 도전하시기 바랍니다.

오늘도 여러분의 성공투자를 기원합니다.