오후장★테마동향

<테마동향>     

강세 테마: 전선, 전력설비, 공기청정기, 해저터널(지하화/지하도로 등), 온실가스(탄소배출권)/탄소 포집·활용·저장(CCUS), 조림사업, 제습기, 골판지 제조, 원자력발전, 은행, 황사/미세먼지, 리모델링/인테리어, 재난/안전(지진/화재 등), 핵융합에너지, 항공기부품, 철도, 스마트그리드(지능형전력망), 선박평형수 처리장치, 미용기기, 정유, 스마트홈(홈네트워크), 셰일가스(Shale Gas), 소모성자재구매대행(MRO), 피팅(관이음쇠)/밸브 등...

약세 테마: 양자암호, 키오스크(KIOSK), 반도체 대표주(생산), 바이오인식(생체인식), HBM(고대역폭메모리), 3D 낸드(NAND), 시스템반도체, CXL(컴퓨트익스프레스링크), 화폐/금융자동화기기(디지털화폐 등), 일자리(취업), 딥페이크(deepfake), 건설 대표주, 엠폭스(원숭이두창), 유전자 치료제/분석, 자전거, 폴더블폰, 코로나19(진단키트), 유리 기판, 조선, mRNA(메신저 리보핵산), 플렉서블 디스플레이 등...

<특징 테마>  

은행: 새로운 주주환원 규모 발표 기대감 등에 상승
▷미래에셋증권은 오는 2월 초 4분기 실적발표와 함께 새로운 주주환원 규모에 대한 발표가 예정되어있는 만큼, 이에 대한 기대감이 반영되고 있다고 분석. 모든 은행들이 지난해 기업가치제고계획을 발표하면서 위험가중자산 성장률 관리를 통한 자본비율 방어와 초과 자본을 활용한 주주환원을 확대할 계획을 밝힌 바 있기 때문에, 2025년 주가의 방향은 위 계획을 얼마나 잘 이행하는가에 따라 좌우될 전망.

▷한편, 4분기 은행 합산 순이익은 컨센서스에 부합(-1.8%)할 것으로 전망. 은행별로는 JB금융지주(+14.6%)와 BNK(+6.0%), KB금융(+5.3%)은 컨센서스를 상회하는 반면, DGB금융지주(-47.5%), 기업은행(-7.6%), 우리금융지주(-6.74%)는 컨센서스를 하회할 것으로 예상. 신한지주와 하나금융지주는 컨센서스에 부합하는 실적을 보일 전망.

▷이와 관련, BNK금융지주, 제주은행, JB금융지주, KB금융 등 은행 테마가 상승.

남북경협: 트럼프, 김정은 대화 추진 가능성 관련 국정원 발언 속 일부 관련주 상승
▷국가정보원은 이날 국회 정보위원회에서 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인이 집권 2기에 김정은 북한 국무위원장과 대화를 추진할 가능성이 있다고 밝힘. 국정원은 "'충성파'인 리처드 그레넬을 특임 대사로, '협상론자'인 알렉스 웡을 국가안전보장회의 부보좌관으로 임명했기 때문에 대화의 가능성이 있다고 평가했다"고 설명. 이어 "단기간 내에 완전한 북한의 비핵화가 달성되기 어렵다고 판단할 경우 핵 동결과 군축 같은 작은 규모의 협상, '스몰 딜' 형태도 가능할 것"이라고 밝힘.

▷이 같은 소식 속 삼부토건, 양지사, 좋은사람들, 일신석재 등 일부 남북경협 테마가 상승. 

오후장 특징주★(코스피)

F&F(383220): 2025년 완만한 회복세 전망 등에 상승
▷하나증권은 동사에 대해 25년 완만한 회복세가 기대된다며, 2025년 연간 매출은 1조9,563억원(YoY 3%), 영업이익은 4,730억원(YoY 5%)으로 추정. 내수 매출은 바닥을 다지고, 중국 성장률 둔화가 마무리되며 마진 정상화 흐름이 예상된다고 언급.
▷다만, 지난해 4분기 연결기준 매출액은 5,466억원(YoY -6%), 영업이익은 1,190억원(YoY -17%)으로 부진한 실적을 기록할 것으로 전망.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 90,000원 -> 85,000원[하향]

SNT모티브(064960): 지난해 4분기 실적 컨센서스 부합 및 올해 매출성장 재개 전망 등에 소폭 상승
▷대신증권은 동사에 대해 4Q24 고객사 물량 감소에 따른 외형 둔화세가 본격 완화되며, 4Q OP 286억으로 컨센/당사 추정(286억)에 부합하는 양호한 실적을 기록할 것으로 전망. 특히, 전기차 구동모터/DU 관련 물량 감소가 마무리되며 YoY 매출 감소세가 3Q24 -20% → 4Q24 -1%로 대폭 완화되었다고 밝힘.
▷아울러 25년 매출성장 재개가 기대된다고 전망. 특히, 2025년 현대차그룹 HEV 물량 증가, GM향 오일펌프 납품 지속에 따른 안정적인 매출 성장이 예상되며, 전기차 모터 관련 신규 고객사 수주 여부에 따라 추가 성장성 확대될 가능성이 존재한다고 분석.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 56,000원 -> 59,000원[유지]

POSCO홀딩스(005490): 지난해 4분기 전 사업부 부진 속 실적 컨센서스 하회 전망 등에 소폭 하락
▷메리츠증권은 동사에 대해 지난해 4분기 연결 영업이익은 4,736억원(-36.3% QoQ, +55.6% YoY)으로 컨센서스(6,116억원)를 22.6% 하회할 것으로 전망. 철강부문 판매량은 개선되나 연말 일회성비용 감안 시 전분기 대비 소폭 감익이 예상되며, 非철강(포스코인터, 포스코퓨처엠) 실적 부진이 컨센서스 하회 요인으로 크게 작용할 것이라고 밝힘.
▷이와 관련 철강 판매량이 전분기 대비 소폭 개선되어 840만톤을 상회할 것으로 보이나, 원료가와 판가 동시 하락으로 롤마진 개선은 부재하고, 임단협, 재고평가손실 등으로 인한 연말 일회성비용을 감안한다면 포스코 별도영업이익은 4,084억원(-6.8% QoQ)을 예상한다고 밝힘.
▷아울러 포스코인터내셔널은 에너지 부문에서 비수기와 SMP 약세, 그리고 소재사업 부문에서 철강시황 부진으로 인해 낮아진 시장 눈높이마저 큰 폭으로 하회할 것으로 추정. 포스코퓨처엠 또한 부진한 업황과 양극재 불용재고손실로 인해 영업적자 기록을 전망하며, 퓨처엠을 제외한 이차전지소재사업부문 또한 지난 11월 광양 광석리튬2공장 준공으로 인해 소폭의 적자 확대가 예상된다고 밝힘.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 470,000원 -> 380,000원[하향]

넷마블(251270): 지난해 4분기 실적 부진 전망 등에 하락
▷한화투자증권은 동사에 대해 4Q24 실적은 매출액 5,898억원, 영업이익 229억원을 기록하며 영업이익 컨센서스 388억원을 하회한 것으로 추정. 이와 관련, 매출액이 QoQ 9% 감소할 것으로 예상하는데, 신작 킹아서: 레전드라이즈가 11월에 출시되었지만 유의미한 성과는 없었고 기존 게임들의 매출 감소세가 지속된 것으로 파악된다고 분석. 이어 영업비용은 QoQ 2.6% 감소하며 전반적 비용 통제 기조가 유지될 것으로 본다고 밝힘.
▷아울러 올해 실적 기준 P/E 21배에서 거래되고 있는 밸류에이션 관점에서 보면 동사에 대한 투자 매력도는 낮다고 밝힘.
▷투자의견 : HOLD[유지], 목표주가 : 55,000원[유지]
 

오후장 특징주★(코스닥)

세명전기(017510): 한국전기공업협동조합과 166.91억원(최근 매출액대비 141%) 규모 공급계약 체결에 상한가
▷한국전기공업협동조합과 166.91억원(최근 매출액대비 141%) 규모 공급계약(HVDC 애자 및 전선 금구류) 체결(계약기간:2025-01-13~2025-09-30) 공시.

이엔셀(456070): 싸토리우스와 아데노연관바이러스(AAV) 생산공정 개발 완료 소식에 강세
▷동사는 언론을 통해 바이오 공정 기술 솔루션 기업 싸토리우스코리아와 공동으로 아데노연관바이러스(AAV) 생산 공정 개발을 완료했다고 밝힘. AAV는 유전자 전달 바이러스벡터 시스템으로, 면역원성이 낮고 유전체 내에 통합되지 않아 유전자치료제의 핵심 역할을 하고 있으며, 동사와 사토리우스코리아는 협업을 통해 유전자치료제의 안전하고 효율적인 대규모 생산성을 확보할 수 있는 공정을 개발한 것으로 전해짐.
▷이와 관련, 장종욱 동사 대표이사는 "AAV 생산 공정 최적화는 유전자치료제의 상용화를 더욱 가속화시킬 수 있는 중요한 단계"라며, "글로벌 기업 싸토리우스 한국 지사와의 협업으로 AAV 생산의 효율성을 크게 향상시켜 조속히 유전자치료제의 혜택이 환자들에게 제공될 수 있도록 최선을 다하겠다"고 밝힘.

오이솔루션(138080): AI 기반 광트랜시버 검증 완료 소식에 상승
▷동사는 언론을 통해 SK브로드밴드, 에치에프알과 AI(인공지능) 기반의 지능형 OLT(유선광네트워크 장비)기술 및 10G 업링크 대역폭 10배 확장, 광선로를 50% 절감한 광트랜시버 검증을 완료했다고 밝힘. 이번 검증은 과학기술정보통신부가 주최하고 한국지능정보사회진흥원(NIA)이 주관하는 '지능 정보 네트워크용 광통신 부품 상용화 실증 확산' 사업의 일환으로 이뤄졌다고 설명.
▷이와 관련, 동사 관계자는 "수요 기업인 통신사의 시범 망에서 장비 제조사와 검증을 완료해 제품에 래퍼런스를 확보했다"며 "해당 제품은 AI 기반 지능형 OLT 장비 시장 외에도 향후 대규모 투자가 예상되는 O-RAN(오픈랜)의 무선네트워크에도 적용할 수 있어 향후 매출 증대 및 해외 고객사 확장이 기대된다"고 밝힘.
▷한편, 광트랜시버 검증에 공동 참여한 에치에프알도 상승.

팅크웨어(084730): 461.51억원(최근 매출액대비 10.97%) 규모 공급계약 체결에 상승
▷BMW AG와 461.51억원(최근 매출액대비 10.97%) 규모 공급계약(BMW 글로벌향 블랙박스 ACE 3.0 및 3.1) 체결(계약기간:2025-01-13~2025-12-12) 공시.

마음AI(377480): CES 2025서 온디바이스 홈 사물인터넷(IoT) 솔루션 흥행 소식 등에 소폭 상승
▷동사는 일부 언론을 통해 'CES 2025'에서 퀄컴과 협력해 개발한 온디바이스 홈 사물인터넷(IoT) 솔루션 '수다(SUDA)'를 중심으로 다양한 임바디드(Embodied) AI 솔루션을 선보이며, 업계 관계자들과 참관객들로부터 큰 주목을 받았다고 밝힘.
▷온디바이스 AI '수다'는 퀄컴 QCS6490 프로세서 기반의 RB3 2세대 플랫폼을 탑재해 음성 대화를 위한 음성인식(STT), 거대언어모델(LLM), 음성생성(TTS)를 지원한다고 설명. 이어 인터넷 연결 없이 디바이스 상에서 음성 대화가 가능하게 개발했으며, 인터넷 연결 없이도 음성 명령으로 스마트 기기를 제어하고 사용자 행동을 학습한 맞춤형 서비스를 신속하고 정확하게 제공한다고 언급.

와이지엔터테인먼트(122870): 올해 턴어라운드 전망 등에 소폭 상승
▷한화투자증권은 동사에 대해 ‘25년 턴어라운드, ‘26년까지 이어지는 증익 기조에는 변함이 없다고 분석. 특히, 베이비몬스터는 아레나급의 월드투어를 상반기 내내 진행하며 인지도와 수익성을 동시에 잡을 수 있을 것으로 보이며, 기다렸던 블랙핑크 완전체 활동도 하반기부터는 볼 수 있을 것으로 기대되는데, 앨범보다는 월드투어 일정을 먼저 확인할 수 있을 전망. 트레저도 ‘25년에는 투어 지역을 확대해 회사 수익 기여도를 높일 예정.
▷한편, 4분기 제작원가 및 마케팅비가 증가하며 영업비용이 예상보다 증가한 것으로 확인되며, 지난 4분기 매출액과 영업적자는 각각 1,048억원, -124억원을 기록했던 것으로 추정.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 55,000원[유지]
▷언론에 따르면, 베이비몬스터가 데뷔 첫 월드투어를 앞두고 있는 가운데, 글로벌 팬들의 뜨거운 성원에 힘입어 아시아 2개 지역 공연을 추가 발표한 것으로 전해짐.

카카오게임즈(293490): 지난해 4분기 어닝 쇼크 전망 등에 소폭 하락
▷현대차증권은 동사에 대해 지난해 4분기 실적은 매출액 1,696억원(YoY -16.0%), 영업손실 95억원(YoY 적전)으로 컨센서스(OP 28억원)를 대폭 하회하는 어닝 쇼크를 예상한다고 밝힘. 매출은 모바일이 신작 부재가 길어지며 YoY -23.2%, QoQ -4.9%로 부진한 점이 역신장의 주원인이라고 언급. 게다가 PC도 POE2 효과가 크지 않고 기타 매출도 신제품 효과 희석 및 골프 비수기로 매출이 부진할 것으로 추정.
▷아울러 동사는 마케팅 비용을 매출액의 6% 수준에서 효율적으로 집행하고 기여도가 현저히 낮아진 게임들에 대한 서비스를 종료하는 등의 노력을 통해 영업비용 절감에 노력 중이지만, 탑라인 성장이 없는 현재 상황을 고려하면 전언한 방법들은 손익 개선까지 연결되기에는 부족한 수준이라 판단된다고 밝힘.
▷투자의견 : M.PERFORM[유지], 목표주가 : 19,000원 -> 17,000원[하향] 

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